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去年股市大跌之时，道琼斯工业指数成为许多人的避险之所。而2023年随着风险偏好逐渐回升，投资者又争先恐后地从中撤出。

这一由30个成份股组成的指数今年上涨2%，而标普500指数同期上涨7%。彭博汇编数据显示，两者之间5个百分点的差距使得道指相对于标普500指数的开年表现为1934年以来最弱。

道指专注于蓝筹公司，可以在经济动荡中提供相对稳定性的，这一点在2022年对该指数有利，如今却对其构成阻力。如今随着一些最为悲观的经济硬着陆情景并未成为现实，交易员正在向市场中风险较高的部分轮动。事实上，衡量一系列宏观指标的实际发布数据与经济学家预期之差的花旗经济意外指数已跃升至4月以来的最高水平。

“人们正在撤出财务状况最为稳健的公司，并将资金投入风险较高的资产，这证明投资者对股市和经济走向的乐观情绪不断增强，”Front Barnett Associates首席投资官Marshall Front表示，“当形势较好，人们寻找机会时，他们不一定会在意道琼斯指数。”

但随着对经济状况的乐观情绪走强，人们对美联储在未来几个月将寻求进一步加息的担忧也加剧，这可能导致风险偏好出现转向。周四发布的数据显示美国上月生产者价格指数反弹，同时申领失业救济人数意外下降，凸显出持续存在的通胀压力以及强劲的劳动力市场。

今年资金撤出道琼斯工业指数之前，去年该蓝筹股指数跑赢标普500指数的幅度为1933年以来最大。2022年涨幅高达16%的卡特彼勒今年以来仅上涨2.8%。这家生产标志性黄色挖土机和推土机的制造商在互联网泡沫破灭、大盘猛跌之际也有所上涨。同样，农业机械巨头迪尔公司去年市值增长了四分之一，而2023年迄今已下跌4.6%。